A股三大指数整体呈现低开高走、震荡反弹格局，最终沪指收复4100点，创业板指再创2015年6月以来的近11年新高。沪深京三市成交额达到25791亿，较昨日放量1523亿。

盘面上，元件、通信设备、半导体、非金属材料、消费电子、电子化学品、光学光电子等板块涨幅居前，影视院线、航天装备、航海装备板块跌幅居前。

个股表现来看，上涨股票数量2900余只，赚钱效应明显。

消息面，在需求激增的背景下，SK海力士、三星、美光等存储巨头竞相扩大资本开支。比如三星的龙仁国家产业园项目预计在2026年下半年开工，总投资约360万亿韩元；美光计划将2026年的资本支出从180亿美元上调至200亿美元；SK海力士已投资19万亿韩元在韩国建设一家先进的芯片封装厂。

技术面看，指数今日回踩五日均线之后继续反弹，表现总体超预期。但目前指数已经到达成交密集区，上方压力明显，所以后续想要继续向上需要更大的成交量，如果没量则指数随时有可能进行调整，下方支撑可以参考五日均线。总之，当前可以继续看多，但要留一半清醒一半醉，个股方面不建议追高，还是要低吸为主，整体仓位控制在6-8成。

为了帮助投资者朋友更好的把握存储芯片领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.存储芯片逻辑梳理

1.1 国产替代加速，关注国产芯片投资机遇

外部环境使芯片供应链的安全与自主成为重中之重，国产替代进程全面加速。自2018年以来，被美国列入“实体清单”的中国AI芯片企业持续增加。美国的限制措施激发了中国AI芯片产业的自主创新和研发，加速了国产替代的进程。中国企业面对外部压力，加大研发投入，努力构建自主可控的产业链。

外压与内需的共振，共同催生了国产算力产业的历史性发展机遇。面对这一局面，国家政策层面做出了果断回应。以“自主可控”为核心的国家战略被提升至前所未有的高度，并出台了一系列扶持政策，旨在构建安全、可靠的本土产业链。这些政策通过政府及国企采购倾斜、加大研发投入补贴、提供金融支持等多种方式，为整个国产算力产业链的长期发展注入了强劲而持久的政策东风。

根据《2025中国AI芯片行业大报告》中数据显示，国产AI芯片销售额从去年的60亿美元猛增至160亿美元，市场份额从29%提升至42%，增速达112%，几乎是海外芯片增速的三倍。

1.2存储受益于AI需求，处于上行周期

根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第四季Server DRAM合约价受惠于全球云端供应商(CSP)扩充数据中心规模，涨势转强，并带动整体DRAM价格上扬，预计DRAM价格环比增长18-23%，HBM的ASP增长23%-28%。我们认为，随着服务器整机出货量年增幅度持续扩大，且因各CSP积极导入高效能运算架构以支援大型模型运算，Server单机DRAM搭载容量将随之提高，推升整体DRAM位元需求优于预期，导致供给短缺情况延续，存储行业目前依然处于上行周期。

2.存储芯片重点标的

1）兆易创新

公司主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持业务。公司的主要产品为存储器、微控制器以及传感器。在存储器产品领域，公司是全球排名第一的无晶圆厂Flash供应商。

2）北京君正

公司的主营业务是集成电路芯片产品的研发与销售。公司的主要产品是计算芯片、存储芯片、模拟与互联芯片、技术服务。集成电路芯片产品的研发与销售。

3）东芯股份

公司的主营业务是专注于中小容量存储芯片独立研发、设计与销售。公司的主要产品是为非易失性存储芯片NANDFlash、NORFlash,易失性存储芯片DRAM以及衍生产品MCP。国内少数能够同时提供NANDFlash、NORFlash、DRAM等存储芯片完整解决方案的厂商。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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